（来源：EB金工）

因子表现跟踪

大类因子表现来看，本周（2024.11.18-2024.11.22 ，下同）BP因子取得明显正收益（0.63%）；盈利因子 、beta因子和规模因子取得明显负收益（-0.79%
、-0.62%和-0.61%）
，市场小市值风格占优 。

单因子表现来看，沪深300股票池中 ，本周表现较好的因子有ROIC增强因子(0.73%)、动量调整大单(0.65%) 、5日反转(0.56%)
。表现较差的因子有早盘后收益因子(-1.32%)
、对数市值因子(-1.33%)、6日成交金额的标准差(-1.44%)。

中证500股票池中
，本周表现较好的因子有5日反转(2.93%) 、市净率因子(1.78%)
、市销率TTM倒数(1.31%)，表现较差的因子有ROE稳定性(-0.64%)、毛利率TTM(-0.79%) 、经营现金流比率(-1.06%) 。

流动性1500股票池中 ，本周表现较好的因子有5日反转(2.57%)、早盘后收益因子(0.40%)
、动量弹簧因子(0.31%)
。表现较差的因子有5日成交量的标准差(-1.54%)、经营现金流比率(-1.62%) 、单季度EPS(-1.81%)。

因子行业内表现
，本周，净资产增长率因子在综合行业表现较好 ，净利润增长率因子在石油石化
、商业贸易行业表现较好 。每股净资产因子和每股经营利润TTM因子在综合行业表现较好
。5日动量因子在综合、家用电器行业动量效应明显，在休闲服务 、煤炭行业反转效应明显；1月动量因子在综合
、家用电器行业动量效应明显
，在休闲服务、计算机行业反转效应明显。估值类因子中，BP因子在多数行业表现较好；EP因子在综合行业表现突出 。对数市值因子在综合行业表现较好；残差波动率因子在家用电器 、石油石化行业表现较好；流动性因子在综合行业表现较好。

PB-ROE-50组合跟踪

本周PB-ROE-50组合在各股票池中超额收益出现回撤
。中证500股票池中获得超额收益-0.15% ，中证800股票池中获得超额收益-0.34%
，全市场股票池中获得超额收益-1.36%。

机构调研组合跟踪

本周公募调研选股策略和私募调研跟踪策略获取正超额收益 。公募调研选股策略相对中证800获得超额收益2.18%，私募调研跟踪策略相对中证800获得超额收益0.69%
。

大宗交易组合跟踪

本周大宗交易组合相对中证全指获得超额收益 ，大宗交易组合相对中证全指获得超额收益1.24%。

定向增发组合跟踪

本周定向增发组合相对中证全指获得超额收益
，定向增发组合相对中证全指获得超额收益3.10% 。

单因子表现

下图展示了本周因子在沪深300
、中证500和流动性1500股票池中的表现，收益为剔除行业与市值影响后多头组合相对于基准指数的超额收益
。

沪深300股票池中 ，本周（2024.11.18-2024.11.22
，下同）表现较好的因子有ROIC增强因子(0.73%)、动量调整大单(0.65%) 、5日反转(0.56%)。表现较差的因子有早盘后收益因子(-1.32%)
、对数市值因子(-1.33%)、6日成交金额的标准差(-1.44%) 。

中证500股票池中
，本周表现较好的因子有5日反转(2.93%) 、市净率因子(1.78%)、市销率TTM倒数(1.31%)，表现较差的因子有ROE稳定性(-0.64%)
、毛利率TTM(-0.79%)、经营现金流比率(-1.06%)
。

流动性1500股票池中
，本周表现较好的因子有5日反转(2.57%) 、早盘后收益因子(0.40%)
、动量弹簧因子(0.31%)。表现较差的因子有5日成交量的标准差(-1.54%)、经营现金流比率(-1.62%) 、单季度EPS(-1.81%) 。

大类因子表现

本周全市场股票池中
，BP因子取得明显正收益（0.63%）；盈利因子
、beta因子和规模因子取得明显负收益（-0.79%、-0.62%和-0.61%），市场小市值风格占优
。

行业内因子表现

本周，净资产增长率因子在综合行业表现较好 ，净利润增长率因子在石油石化 、商业贸易行业表现较好。每股净资产因子和每股经营利润TTM因子在综合行业表现较好 。5日动量因子在综合
、家用电器行业动量效应明显
，在休闲服务、煤炭行业反转效应明显；1月动量因子在综合 、家用电器行业动量效应明显，在休闲服务
、计算机行业反转效应明显。估值类因子中 ，BP因子在多数行业表现较好；EP因子在综合行业表现突出
。对数市值因子在综合行业表现较好；残差波动率因子在家用电器、石油石化行业表现较好；流动性因子在综合行业表现较好。

PB-ROE-50组合表现

本周PB-ROE-50组合在各股票池中超额收益出现回撤 。中证500股票池中获得超额收益-0.15% ，中证800股票池中获得超额收益-0.34%，全市场股票池中获得超额收益-1.36%
。

机构调研跟踪

本周公募调研选股策略和私募调研跟踪策略获取正超额收益。公募调研选股策略相对中证800获得超额收益2.18% ，私募调研跟踪策略相对中证800获得超额收益0.69% 。

大宗交易组合跟踪

大宗交易近年来持续火热，发生大宗交易的股票在市场中的数量占比较高 ，大宗交易由于其保护隐私的特性
，买卖双方进行大宗交易的细节不得而知
。但是，我们可以通过统计分析 ，探究其背后蕴含的信息。

经过测算
，“大宗交易成交金额比率”越高 、“6 日成交金额波动率 ”越低的股票，其后续表现更佳 。因此 ，我们根据“高成交、低波动
”原则，通过月频调仓方式构造大宗交易组合
。（组合构造详情见2023年8月5日报告《提炼大宗交易背后蕴含的超额信息——量化选股系列报告之十一》）

本周大宗交易组合相对中证全指获得超额收益
，大宗交易组合相对中证全指获得超额收益1.24%。

定向增发组合跟踪

2023年8月
，再融资政策自2020年宽松后，再次收紧 。定增市场当前的现状也引发众多投资者关注 ，定向增发事件效应是否还能有效？涉及定向增发股票是否还具备投资价值？带着这些疑问
，我们对定向增发的事件效应进行了细致的分析
。

我们以股东大会公告日为时间节点，综合考虑市值因素
、调仓周期以及对仓位的控制 ，我们构造了定向增发事件驱动选股组合。（组合构造详情见2023年11月26日报告《多角度解析定向增发中的投资机会——量化选股系列报告之十二》）

本周定向增发组合相对中证全指获得超额收益
，定向增发组合相对中证全指获得超额收益3.10% 。

风险提示：报告结果均基于历史数据
，历史数据存在不被重复验证的可能。

详见2024年11月24日发布的《小市值风格占优，公募调研选股策略超额显著——量化组合跟踪周报20241123》