登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级

　　炒股就看金麒麟分析师研报，权威 ，专业，及时
，全面，助您挖掘潜力主题机会！

　　工信部发布光伏新规 。

　　11月20日 ，工信部发布公告
，对《光伏制造行业规范条件》和《光伏制造行业规范公告管理暂行办法》进行了修订。引导地方依据资源禀赋和产业基础合理布局光伏制造项目，鼓励集约化、集群化发展
。引导光伏企业减少单纯扩大产能的光伏制造项目 ，加强技术创新 、提高产品质量、降低生产成本。新建和改扩建光伏制造项目
，最低资本金比例为30% 。

　　工信部表示，本次主要依据四项修订原则
。一是符合国家现行法律法规
、产业政策、发展规划 ，以及光伏行业相关标准和规定。二是根据行业最新技术发展水平和产业发展现状大幅提升产品性能 、电耗
、水耗等指标
，通过标准引领产业发展，推动产业升级 。三是增加能进一步规范行业发展的关键举措 ，如加强知识产权保护
，提升资本金比例，强化质量管控等
。四是通过引导企业开展光伏产品回收利用 ，开展光伏产品碳足迹核算、开展ESG信息披露等工作持续引导行业绿色化升级。

　　行业迎来“供给侧改革 ”

　　近年来，光伏行业供需错配形势加剧
，全球光伏装机量保持上升态势，但增速有所放缓 ，光伏产业链各环节新增产能快速释放
，导致供给侧同质化竞争激烈，光伏产品价格持续下跌 。今年第二季度 ，光伏主产业链各环节价格与成本倒挂
，净利润亏损，6月底进入现金成本亏损阶段 ，给企业经营带来严峻挑战
。

　　为推动行业走向高质量发展
，多部门陆续出台政策指引，限制低端产能扩张。今年5月 ，中国光伏行业协会在光伏行业高质量发展座谈会上提出
，加强对低于成本价格销售恶性竞争的打击力度；7月，工信部发布《光伏制造行业规范公告管理办法（2024年本）》（征求意见稿） ，引导光伏企业减少单纯扩大产能的光伏制造项目，避免低水平重复扩张 。      

　　东海证券研报指出
，预计随着政策端托底以及行业自律推进，短期光伏行业有望恢复有序竞争 ，产业链价格有望触底回升
。中长期看
，全球能源转型及光伏降本增效带来经济性，需求端增长预计持续。供应端上 ，产能出清稳步推进有望优化行业竞争态势
，优质产能出海有望收获溢价，各环节博弈进入规范合理状态 。预计2025年行业供需矛盾有望缓解 ，整体行业经营状况有望企稳回暖。

　　华泰证券研报认为
，目前国内供需政策共振，政策转向信号已清晰 ，政策落地效果逐步显现
。2024年三季度产业链龙头公司盈利能力环比改善
，后续政策引导与市场化出清有望推动落后产能出清，供需格局逐步改善 ，产业链有望实现盈利恢复。

　　机构看好龙头业绩回升

　　据证券时报·数据宝统计，A股中布局光伏产业链的上市公司共有109家 。从业绩上来看
，前三季度83家上市公司归母净利润同比下降，占比接近总数的八成
。38家上市公司前三季度出现亏损 ，包括隆基绿能 、TCL中环
、通威股份等龙头公司。

　　光伏行业持续调整的过程中
，机构仍持续关注 。统计显示，47只光伏概念股获得5家及以上机构评级 ，阳光电源、德业股份 、福莱特关注机构家数居前
，分别有38家
、30家、29家
。

　　多家机构认为，光伏行业有望迎来周期拐点 ，龙头企业在经历今年的“触底”后
，业绩或将企稳回升。根据5家及以上机构一致预测，47只光伏概念股2025年 、2026年净利润增长率均为正值 ，其中阳光电源
、德业股份等逆变器概念股2024年有望实现盈利增长
，而隆基绿能、晶澳科技 、晶科能源等组件概念股在2024年将出现亏损，明年开始扭亏为盈 ，业绩恢复增长 。

　　从股价上来看，目前多数光伏概念股近3年股价持续回调
，概念股最新价较2021年以来的区间高点平均回撤56.16%，也就是说股价出现“腰斩
” ，22股回撤70%以上
，包括TCL中环、隆基绿能
、天合光能等
。

　　声明：数据宝所有资讯内容不构成投资建议，股市有风险 ，投资需谨慎。